传媒行业周报:《剑网3》将迎不删档测试,关注游戏行业优质标的

2019-12-09 09:39:18 围观 : 187次 来源 : www.morefunsoft.com 作者 : 魔方软件

投资要点

    【中泰传媒互联网-周观点】本周传媒板块上涨1.74%,涨幅小于创业板板(3.12%)及中小板(2.34%),大于沪深300(1.00%),涨幅位于全行业中游水平。本周大盘小幅反弹,农业、科技等板块依旧是相对主线板块。5月PMI等经济数据陆续公布,经济状况及中美外部环境仍存不确定性,但即将到来的科创板有望提振市场情绪,市场整体有望延续震荡格局。传媒行业我们仍建议关注确定性相对较强、景气度相对较高的细分板块及个股。

    游戏:游戏板块当前估值较低,进口、国内游戏版号审核全面放开,行业增速回暖,优质标的投资机会贯穿全年。腾讯吃鸡游戏《和平精英》正式迎来商业化,近期上线的《堡垒前线》和《云梦四时歌》排名畅销榜前列,6月12日武侠IP大作《剑网3》将迎来不删档测试,行业将迎来重磅产品发布高峰期,有望带动游戏市场持续回暖。我们认为具有精品内容和储备游戏的公司将崭露头角,建议关注研发型优质标的完美世界+吉比特,以及国内出海龙头中文传媒(智明星通)。

    IPTV&OTT:渗透率不断提升,行业保持较高景气度。2015年以来,IPTV与OTT呈现快速增长趋势,IPTV用户数从2015年0.46亿增加至2018年的1.55亿,OTT用户数从2015年的0.45亿增加的2018年1.64亿,二者年均复合增速均在50%左右,并呈现出超越广电有线网络用户数的趋势,是传媒中景气度相对较高的细分行业。建议关注纯粹的新媒体运营商新媒股份。

    营销:新媒体需求驱动营销增长。抖音、公众号等自媒体对于营销需求不断增长,驱动广告代理平台高速发展,我们预计数字营销行业市场规模全年增速25%+。建议关注数字营销龙头华扬联众、蓝色光标,持续关注楼宇广告龙头分众传媒。

    电影院线:行业层面,6月份新上映的《哥斯拉2:怪兽之王》,以及即将上映的《X战警:黑凤凰》有望带动观影热潮,7月份进入暑期档有包括《八佰》、《扫毒2天地对决》等影片,我们认为优质内容的供给是刺激用户需求、促进国内票房增长的核心。推荐标的上重点推荐国有电影全产业链公司中国电影,建议关注华谊兄弟、横店影视等。

    传媒板块经历回调,优质个股已呈现较高性价比,我们建议从三条主线

    把握机会:

    游戏方面,建议关注研发型优质标的完美世界+吉比特,以及国内出海龙头中文传媒(智明星通)

    营销方面,建议关注数字营销龙头华扬联众、蓝色光标,持续关注楼宇广告龙头分众传媒。

    行业细分龙头及优质国企标的,建议关注新媒股份、中国电影、芒果超媒。

    风险提示:1)股市系统性风险;2)内容持续盈利风险;3)行业竞争加剧风险。

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